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日本货币政策为何与欧美背道而驰?原来是这个原因!

来源:  日期:2017-09-25 14:40:27  浏览次数:

9月21日,日本央行在货币政策例会后宣布,将基准利率维持于-0.1%不变,维持每年80万亿日元规模购债承诺不变。

我们认为,日本央行9月的货币政策例会决定维持货币政策不变,符合市场预期。究其原因,主要是日本经济指标出现分化,外需指标表现良好,但国内指标表现疲弱,特别是国内生产消费疲弱,通胀仍未显著提升。

日本货币政策为何与欧美背道而驰?

 

具体而言,从生产端看,8月日本制造业PMI为52.2%,处于年内低位;从消费端看,8月消费者信心指数为43.7,较上月下降0.2,消费者对总体经济、收入增长、就业前景以及未来6个月是否进行耐用品购买等4个影响消费信心的方面感到悲观;从对外贸易看,进出口呈现良好发展态势,8月出口同比增长13.4%,进口同比增长16.3%。

今年以来,日本通胀指标仍未显著提升,日本7月CPI同比上涨0.4%,核心CPI同比上涨0.5%,但主要受燃油成本上升驱动,劳动者薪资增长依然较弱。当前,日本距2%的通胀目标还很遥远,经济形势总体弱于美国和欧洲。因此,尽管美联储和欧洲央行正在或即将退出刺激政策,日本央行仍继续维持刺激政策不变。

 
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